中报EPS 0.53 元，基本符合我们预期（0.52 元）。公司12 年上半年实现销售收入103 亿元，同比增长23%；净利润24.0 亿元，同比增长16%；EPS 0.53元，对应Q2 EPS 0.26 元，基本符合我们之前预期（0.25 元）。上半年毛利率为34%，同比下降2 个百分点；管理费用率、财务费用率保持在2%，与去年同期持平；净利率为23%，同比下降2 个百分点。
    钻井平台作业量增加是收入增长的主要驱动因素。上半年钻井平台作业天数5358 天，同比增加871 天；日历天利用率达到93%，同比上升2 个百分点。自升式平台作业饱满，作业天数同比增加591 天；半潜式平台因新装备投入同比增加作业280 天，其中COSL Pioneer 投产增加173 天，集团HYSY981 南海开钻增加133 天。因Pioneer 和981 的加入，中报半潜式平均日收入达到28.8万美元/日，同比增加48%，根据我们的推算，981 的平均日收入应不低于40万美元/日，且未来还有提升空间。
    船舶、物探板块毛利率下降以及营业外收支变化是净利率下降主要原因。船舶、物探板块毛利率分别下降9、10 个百分点。营业外收支方面，收到政府补助同比减少39.2 百万元，处理固定资产损失同比增加21.4 百万元，合计影响EPS 0.01 元。