事件
    中国平安寿险、产险、健康险和养老保险在2012 年1~7 月期间的累计原保险业务收入分别为833.09 亿元、565.84 亿元、1.33 亿元和37.66 亿元。
    点评：
    1、 2012 年1-7 月平安寿险的保费收入833.09 亿元，同比增长5.7%，其中7月寿险保费收入为83 亿元，同比增长24.2%。中国平安寿险保费收入增速继3、4 月低迷之后明显改善，当月保费收入已经连续三个月超过10%，本月更是超过20%，主要原因是因为去年同期保费收入技术较低。在寿险全行业保费增速低迷的情况下，中国平安累计保费增速能够维持在5.7%左右是相当不错的。
    2、 平安产险1-7 月保费收入565.84 亿元，同比增长为19.6%。7 月单月产险保费收入78 亿元，同比增长19.3%。保监会5 月加强产险监管,不正当竞争得到遏制，规范的大产险公司保费增速有了显著的提高,连续三个月保持20%左右的增速。我们认为监管强弱是影响产险盈利水平最主要的因素，监管加强有利于降低产险公司综合成本率，提升行业盈利水平。
    投资建议与风险提示
    我们预测中国平安2012-2014 年EPS 分别为3.10、3.69 和4.26 元，目标价61.20元，给予买入评级，我们认为员工股事件解决后会有估值修复，我们重点推荐中国平安。未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。