投资要点
    事件：8月13日，佐力药业发布2012年半年报，实现收入159.54百万元，同比增长25.92%，实现归属于上市公司股东的净利润30.52百万元，同比增长19.13%，其中扣非后净利润同比增长21.84%。
    点评：2季度佐力药业的收入和净利润同比分别增长11.42%和6.97%。由于低毛利品种收缩，公司整体毛利率比去年2季度上升2个百分点；由于销售费用率上升和利息收入降低，三项费用率同比上升1.5个百分点；2季度公司净利润增速略低于收入主要是因为营业外收入（政府补助）减少。我们判断：从同比增速来看，2季度是全年的低点，预计3、4季度收入和利润的同比增速将高于2季度。主要原因：一、今年4-5月由于毒胶囊事件冲击，所有胶囊剂型均受到不同程度的影响。佐力药业的主导产品乌灵胶囊为胶囊剂型，在该事件中销售受到了一定影响。公司6月1日公示所有批次胶囊产品铬限量均合格，随着胶囊剂型批批检的实施，我们估计6月以后胶囊事件的影响逐渐消除。