点评： 
    聚酯薄膜盈利能力下降是业绩下滑的主要原因。受国内外宏观经济增速放缓的影响，公司的主导产品聚酯薄膜需求下降，市场竞争加剧，产品销售价格及盈利能力有所下降。2012 年上半年聚酯薄膜实现营业收入2.46 亿元，同比下滑27.50%，同时毛利率下滑17.16 个百分点。聚酯薄膜盈利能力下降是公司业绩下滑的主要原因。 募投项目开始贡献业绩。无卤阻燃绝缘片材、新型柔软复合绝缘材料和新型绝缘层（模）压复合材料等项目已经投产，并实现销售开始贡献利润。 在建项目可保证公司未来几年持续增长。2 万吨聚酯薄膜、3500 吨电容器用聚丙烯薄膜、2000 吨超薄电容器用聚丙烯薄膜、3 万吨无卤阻燃聚酯、7200 套大尺寸绝缘组件和2 万吨光学级聚酯薄膜等六个在建项目将在未来的两三年内陆续投产并贡献业绩，可保证公司未来几年持续增长。 维持公司增持评级。预测公司2012-2014 年每股收益分别为0.30 元、0.54 元和0.62 元，维持公司增持评级。