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>> 广发证券-梅安森(300275)中报点评:验证成长,继续成长-120806
上传日期:   2012/8/7 大小:   1209KB
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评级:   买入 作者:   黄亚森,惠毓伦
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    公司1-6月份实现营收1.21 亿元,同比增长52.18%,归属股东净利润为0.38亿元,同比增长85.77%。
    增长的主要原因是公司上市带来的品牌效应对于市场拓展的正面影响,业务
    规模的扩大对于季节性风险的改善和软件产品退税款604.35 万元(增长
    304%)、存款利息440 万元、非经常性损益152 万元(增长150%)。
    上半年完美收官,下半年继续努力。随着多项强制政策的推出,今明两年公司受益于煤矿安监产品普及加速,上半年快速成长。目前公司尚未受到煤炭价格下跌的明显影响,下半年将继续强化销售和成本控制来应对下游客户不景气的局面,同时加大新产品研发推广投入为明年做好准备。
    新产品开始放量,今年业绩率先受益。公司在立足传统业务的同时,积极推进传统业务向其它领域的渗透和煤矿领域新产品的开发。两类业务在今年都在放量,上半年新产品完成361 万元,非煤产品280 万元,预计下半年将更快增长,仅避难硐室就有2000 万收入。
    优秀的管理/技术水平保证了公司未来业绩的持续高速增长。梅安森与竞争对手相比有着深厚的技术积淀和更灵活的企业管理机制。公司对于期间费用率有着严格有效的控制,对于新产品的开发有着高度的重视和有效的激励措施,这保证了公司核心竞争力的可持续性发展。
    
 
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