事件：7月26日，伴随医药指数下跌1.45%，复星医药下跌4.77%，报收于11.17。7月21日公司公告了董事会审议通过关于延长公司H股发行并上市相关决议有效期的议案，该议案尚需提交股东大会审议，7月26日晚公司公告了相关的股东大会会议资料。
    点评：
    我们推测本交易日复星医药的跌幅较大可能和市场误读H股发行有效期延长有关。
    从上市规则来看，有效期限需要延长：因为现在已经是7月底，根据上市规则公司的H股发行必须采用2012年上半年的财务数据向香港联交所申报材料。从上海证券交易所披露的信息来看，公司中报预约披露的时间是8月28日。通常更新材料和聆讯需要20多天，再加上路演推介也需要时间，这样按照最快的进度来估算，我们推测公司的H股发行要到10月才能完成，肯定超过了去年3月16日股东大会审议通过的2012年9月15日的有限期限。
    延长18个月对公司择机发行有利：为使A 股股东利益最大化，公司将根据境外资本市场状况择机发行H 股股票，因此向股东大会提出拟将H 股股票发行上市相关决议的有效期延长18 个月。
    撇除市场投机因素对公司股价造成的扰动，我们推荐复星医药的逻辑不变：看好复星医药的医药工业迅速壮大，医药商业龙头地位继续强化，以及医疗服务正在成为新增长点。（详见我们3月15日的投资价值报告《在成长的路上衔枚疾行》和5月21日的深度报告《重磅产品推动医药工业迅速壮大》）我们认为投机因素的扰动不改变公司的核心投资价值，短期的下跌为长线投资者带来机会。