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    7月25日晚浙富股份发布2012年业绩快报：实现营业收入4.87亿元，同比增长10.6%；实现营业利润8766.57万元，同比增长13.65%；实现归属上市公司股东净利润7878.91万元，同比增长24.58%。  
    点评 中期业绩符合预期，下半年订单有望集中释放  公司中期业绩符合我们预期。今年上半年公司海外业务市场局面较好，多个大单在有序进展当中，国内业务与承包商的合作及发电企业也在积极进展中，预计国内下半年水电订单会集中释放。在电力设备行业盈利整体增速下滑背景下，清洁能源设备特别是水电设备行业是难得的处于上升浪潮的子行业，公司相对于同池竞技的发电设备航母，更易受增量订单的推动，成为浪尖起舞的弹性龙头。综合考虑了公司目前在手订单、行业平均增速及未来中标能力，我们认为公司今年全年业绩同比增速在40%以上，超过行业平均增速近一倍。  
     携手中核，核电业务将再造一个浙富  经历一年多停滞后，核电项目重启如箭在弦，近日印发的新兴产业"十二五"规划将小核堆写入其中，我国核电项目逐步走上正轨。公司已于去年底控股中核集团下属核动力院持有的四川华都核电设备公司，该公司未来将成为中核集团ML-B型核电控制棒驱动机构"唯一产业平台"。华都公司目前已经完全具备"控制棒驱动机构制造许可证"的取证条件，明年初有望获生产资质，目前按照每年6个机组的生产能力进行厂房规划。短期来看，公司明年拿到相关订单是大概率事件。长期看，大、小堆核电控制棒驱动机构是浙富切入核电业务以及与中核合作的一只脚，未来合作会上升到新高度，核电业务必将再造另一个浙富股份。      盈利预测与估值  我们预计公司2012-2014年摊薄后EPS分别为0.43元、0.56元和0.75元，当前股价对应市盈率分别为16.54倍、12.72倍和9.45倍。考虑公司未来五年国内水电订单增长预期极强，及可能在国外市场开拓、核电业务获得超预期表现，维持"买入"评级。 
     风险提示：闭口合同带来的成本不可控风险、海外市场开拓风险、国内水电开工不达预期的风险、国内核电项目重启不达预期风险