>> 中信建投-电科院(300215)高压检测行业情况分析-120806
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2012/8/6 |
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来源: |
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作者: |
徐超 |
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行业排队问题 我们统计了西高院今年出的试验报告对应的委托年份:23%的试验是今年委托的;70%左右的试验是2011年委托的; 5%左右的试验是2010年委托的;1%左右的试验是2009年委托的,还有极少数试验是2008年委托的。据测算,客户在西高院的平均排队时间在9.3个月左右。 相比较大部分电气设备制造业目前的惨淡经营,电科院经营环境非常好,与公司竞争的都是西高院、沈高所都是在国有体制下面培养企业的研究院所,客户需要长时间的排队做试验。电科院跻身国内一流高压实验室,将可以轻松的获取超额利润。 试验类型 我们分析了西高院2009年和2010年接受委托试验的试验类型,结果显示性能试验、研究性实验、委托试验占比快速提升,从2009年的17%,提升至2010年的31%。这类试验需求具有很大的弹性,检测能力不足,排队紧张的时候,会压制这方面需求,反之,检测能力提升可以带动需求。 电科院高压检测部分,目前大约有2/3的业务来自这类试验,公司检测能力的扩建,将快速覆盖这类客户需求。 区位优势 我们分析了西高院的前20大客户,发现除了西高院成员企业、陕西当地企业外,华东地区的客户非常多。电科院的出现将占尽区位优势。据公司分析,如果华东地区30%的电力设备企业过来送检,电科院将出现试验排队的问题。
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