要点：事件：公司拟以现金购买江苏凯力克钴业股份有限公司51%的股权， 预估值为2.72 亿元。凯力克的主营业务是金属钴及新能源锂电池正极材料前驱体的研发、生产及销售，主要产品为四氧化三钴和电积钴， 年产量分别为3100 吨和1100 吨。2012 年1-5 月，凯力克实现营业收入4.34 亿，归属母公司股东净利润0.16 亿。  收购价格相对合理。按照公告预计凯力克12 年净利润0.24 亿元，若扣除少数股东权益，对应格林美此次购买价格PE 为22 倍，参照当前有色冶炼行业平均PE21.9 倍和稀有金属行业平均PE31 倍来看，我们认为收购价格相对合理。此外，凯力克新一期净资产3.93 亿，对应PB 为1.36 倍，而格林美目前PE 和PB 分别为40 倍和3.63 倍，因此我们认为此次收购价格相对合理。  收购标的为国内第三大钴冶炼商。凯力克是国内第三大钴冶炼生产商，其主营业务是金属钴及新能源锂电池正极材料前驱体的研发、生产及销售，主要产品为金属钴及锂电池正极材料前驱体（四氧化三钴）， 2011 年度生产电积钴1,100 吨、四氧化三钴3,100 吨（钴金属量)。据CDI 统计数据，2009-2011 年凯力克钴产品产量分别占全球钴产量的3.90%、4.84%、5.19%。据安泰科数据，2009-2011 年凯力克钴产品产量分别占中国钴消费量的15.05%、20.42%、16.80%。