◆事件： 
    公司发布业绩快报，报告期内公司实现营业总收入为 373,688,156.19元，比去年同期增长 24.71%；营业利润为 37,329,475.82 元，比去年同期增长 15.02%；利润总额为 3,154,622.41 元，比去年同期增长 45.15%；归属于上市公司股东的净利润为 54,219,136.75 元，比去年同期增长 38.80%。  业绩高于市场一致预期。 
◆点评： 
    公司增长主要来自于两方面：1）随着政府对环保领域的投入进一步加强，公司主营增长，同时公司 2011 年 9 月份收购的北京吉天仪器有限公司报告期内业绩良好，今年全年并表，使公司在主营业务保持稳定增长；2）对外扩展力度加大，销售费用和管理费用相应增加，但公司加强了资金的统一调度、管理，使财务费用有较大节约，且报告期内公司实际收到的增值税超税负退税同比增加，使公司净利润保持增长。 
◆对公司长短期看法的修正： 
    我们非常看好环境监测、工业过程监测、实验室仪器等细分领域未来的增长，特别是环境监测领域，随着投资的逐步到位，以及环保事件驱动催化的原因，环境监测行业进入新的景气周期，公司作为环境监测领域的龙头，无论在技术、产品研发、渠道扩张等竞争优势明显，具备与国际一流供应商竞争的能力。同时，公司通过并购进入实验室领域，确保了在这个细分领域的竞争能力。公司的运维服务也是公司作为本土公司对抗国际一流供应商的杀手级服务。 
◆对盈利预测、投资评级和估值的修正： 
    我们提升公司业绩预测，预计 2012 年-2014 年公司业绩为 0. 64 元、0.77 元、 0.91 元， 未来三年复合增速超过 30%， 目前股价对应 12 年 PE 为22 倍，提升评级至“买入” 。