事件：
    公司发布2012 年中报，实现营业收入9.2 亿元，同比增长49.2%；实现归属于上市公司股东净利润2.6 亿元，同比增长53.6%，EPS 为0.23 元，符合我们的预期。
    各项业务稳健发展，收入利润实现较快增长，季度业绩环比上升显著IPTV 用户数量持续、高速地增长，同时广告及增值业务有效拓展，使得该业务实现收入6.2 亿元，同比增长67.16%，但为拓展全国市场，更多的全国及地方的内容版权及相关人员费用的投入增加使得IPTV 业务毛利率同比下滑7.04%至55.7%，版权的投入更好的满足用户需求，将有助于推进现有各地的IPTV 用户增长，与更多的合作伙伴合作尽管对ARPU 值会存在一定的下降，但是有利于实现蛋糕快速做大，并逐步开拓新的更大的市场。
    随着我国3G 业务市场容量扩大，公司手机电视收入相应增长，上半年实现收入2343 万元，同比增长43.62%，同时手机电视业务毛利率同比增加12.97 年百分点至46.4%，显现出公司手机电视向移动互联网升级转型的积极成效。舞美演艺策划制作在上海以外地区拓展取得积极的成效，收入增长19.40%，同时毛利率提升10.9%。