投资要点： 
     定向增发收购长春博迅 75%的股权。公司拟向淄博矿业集团、浙信安享投资管理中心及自然人董建华非公开发行股票1446万股，增发价22.51元，筹资总额 3.255 亿元，用来收购董建华等 49 名自然人合计持有的长春博迅75%股权（价格 3.135亿），本次认购股份均锁定 3年，其中大股东淄博矿业集团认购比例为53.8%； 
     并购进入诊断试剂领域。 长春博迅主要生产销售免疫诊断试剂中的输血安全检测试剂，公司主要产品 ABO、RhD血型定型检测卡，在手术病人、献血、孕妇检查等场合使用，市场总体比较成熟，国内对手有长春博德等。公司11年收入和净利润分别为8085万和3601万（净利润率44.5%），12年上半年收入和净利润分别为4877万和2614 万（净利润率53.6%）。转让方承诺 12-14 年的扣除非经常性损益后净利润分别不低于 4500、5000、 5500万。长春博迅估价 42676.9 万，则对应 12年的市盈率为9.5倍；预计博迅有望成为公司进军诊断试剂的一个平台； 
     公司通过并购做大做强的思路比较明确。 大股东淄博矿业集团制定了公司到 2015年实现收入 50亿元的目标，对于公司来说，并购做大做强或是最优选择。大股东参与此次定向增发，表明对该投资项目的信心以及对公司的大力支持。预计公司未来有望往医疗服务领域拓展，主要是集中在肿瘤、骨科等专科医院。 因公司利润基数并不大，通过外延式扩张，12-14年有望实现利润高速增长; 
     维持推荐投资评级。此次并购增厚公司业绩，考虑增发摊薄之后 12-14年 eps 为 0.89、1.28、1.60 元。公司市值较小，未来成长空间较大，给予推荐投资评级， 按13年30倍市盈率给予12个月目标价为38.4元；