强麦今年上半年在自身基本面没有发生大的转变下，走势先抑后扬，其反弹高度有限。2012 年下半年全球小麦供需状况虽仍偏宽松，但供大于求的程度不大。另一方面，虽然中国国内下游面粉行业对小麦的需求暂难改善，但饲料行业小麦替代大举增加，这对小麦市场是一个实质性的利多，其将对强麦期价形成支撑。此外，国家可能再次提高小麦最低收购价，这或将加大强麦期价在底部获得支撑力度。总体来看，2012 年上半年强麦在经过一波长达数月的下跌后，其下跌能量已基本释放完毕，期价也已基本反映出了强麦所面临的基本面和外围环境的诸多利空因素。因此，我们预计在2012 年下半年内在全球经济（特别是欧元区经济）不继续大幅恶化的前提下，强麦期价或迎来小幅震荡反弹的走势。
    预计玉米下半年走势难有较大行情，而目前玉米自身缺乏新的亮点，再加上周边领涨品种已处于阶段高位累积了一定的调整压力，外围宏观环境存在一定变数，玉米第三季度回到前期高点的可能较小，而玉米近期以高位区间震荡为主，玉米指数2300-2500 资金，后市需关注国家玉米相关政策的改变与出台，建议前期多单可考虑获利减持。