事件  
    渤海租赁公布2012 年上半年业绩预告  渤海租赁2012 年半年度业绩预告显示，报告期归属上市公司股东净利润1.8-2 亿元，同比增长3.8%-15.4%，预计基本每股收益0.1418 元-0.1576 元。  
 简评  
    收购海航集团（香港）提升备考业绩  关于海航集团（香港）100%股权收购事宜上半年内获证监会批准， 但股权过户登记于7 月5 日办理，故公司的上半年业绩不包含海航集团（香港）。如果按照收购完成的备考业绩来看的话，公司今年的净利润应该大约在4.5-5 亿元左右，增长幅度大约为20-37%左右。按照摊薄后的股本来计算，2012 年EPS 大约为0.35-0.4 元，2012PE 大约为16-18 倍左右，目前PB 大约为1.1 倍左右。  投资建议  前期股价在媒体报道"招商银行停售海航股份定增的信托计划" 后出现大幅下跌。据2011 年年报披露，渤海租赁和海航关联交易数量与金额均较少。 此外，媒体报道一事后，海航股份的价格没有异常表现，但渤海租赁的股价出现20%以上的跌幅，建议关注渤海租赁的可能投资机会！按照20 倍PE，公司目标价8.2 元，维持买入评级。