7月 12日公司公布 8月产品出厂价政策：热轧产品下调 200元/吨，普冷产品价格下调 260元/吨，其他主流碳钢板材品种包括酸洗、热镀锌等在内也有 100元/吨左右的价格下调。公司继 7月下调出厂价后再次下调出厂价反映了目前钢铁需求面临较大压力以及钢厂对未来持较为谨慎的态度。经过粗略测算，宝钢产品年均同比下调幅度稍高于我们原来预期，我们将12-14年盈利预测分别下调 2.9%、5.8%和 5.3%至 0.71元、0.35元和 0.39元。但公司作为碳钢板材龙头企业，公司经营相对稳定且估值便宜，目前市净率为0.6倍。我们下调目标价至 5.20元，这是基于 0.8倍的 2012年市净率，我们重申对公司的买入评级。