中国太保2012 年1-6 月寿险累计保费收入为552 亿元，同比增长1.1%。6月单月寿险保费收入96 亿元,同比增长17.5%。累计保费收入继今年3 月以来首次由负转正，标准保费增速高于保费增速,说明其产品结构优化，保费的期限结构较合理；同时，连续的降息也导致保险产品的吸引力增强。
    1~6 月份产险累计保费收入352 亿元，同比增长9.3%；6 月单月产险保费收入为62 亿元，同比增加14.8%。保监会于5 月加强产险监管,不正当竞争得到遏制,规范的大产险公司从5 月份开始保费增速有了显著的提高,已经连续两个月单月保费增速超过10%，我们认为监管强弱是影响产险盈利水平最主要的因素，监管加强提升行业盈利水平。
    风险提示与投资建议
    1、估值仍在低位，安全边际高, 2、今年的净资产增速，我们预期将整体超过20%。
    3、保险投资13 项新政正式版本具体细则可能超预期。4、递延税收型养老保险在今年仍有可能得到推动。5、在目前的市场中，由于降息，保险公司业绩对于投资收益的高弹性也必将体现。我们预测中国太保2012-2014 年EPS 分别为0.75、1.21 和1.39 元，目标价29.84 元，给予买入评级，推荐顺序：平安、太保、新华、人寿。资本市场的变动可能大大超出我们的预期，带来风险。