投资要点： 
    公司中期业绩预告同比增长 113%-125%，大幅超出预期：继一季报超出预期后，公司中期业绩预告大幅超出市场 40%左右的业绩预期。
    金赛药业业绩快速增长，预计该势头将持续： 金赛作为国内生物制药中的优质企业，主要产品为生长激素，2011年样本医院占比 49%，较 2010年 43%大幅提升。公司加大产品营销力度，针对矮小症儿童和生长激素缺乏症的儿童进行宣传和治疗，同时组建针对外科烧伤的营销团队。预计未来生长激素还将保持 35%以上的增速。
    金赛药业在研两大重磅品种长效生长激素和重组人促卵泡素正在申报生产批件，获批后有望成为大品种：长效生长激素是目前生长激素的升级版本，由一天一针改为一周一针，未来若获批，有望进一步开拓市场。随着辅助生殖的发展，重组人促卵泡素未来的市场需求量将大幅上升，目前国内只有原研厂家雪兰诺在生产，未来有望替代现有低端品种尿提取的促卵泡素。
    我们预期公司前期公告的资产重组，以换股的形式吸收金赛其余 30%的股权，仍将继续，业绩的提升将和股价提升有望同步：前期因价格等因素，吸收换股暂停，我们认为后期该重组事件仍会继续，有望实现对金赛管理层的激励。由于换股比例将一定，预计业绩将伴随着股价的提升同步提升。