内容摘要：
     投资逻辑：公司作为一家专注于碳四深加工的企业。目前产能也跃居世界第一，产品品质与世界知名公司相当，在国际市场拥有较强的竞争力，2011 年公司甲乙酮销往国外营收同比增长327.88%。公司所处行业由于原料资源（碳四）供应的不稳定使得存在一定壁垒性，公司凭借强大的资源掌控能力，拥有充足的碳四资源，开工率一直远高于行业平均标准，更能保证下游碳四深加工的原料充分供给。同时，由于公司原料纯度较高，公司产品在品质和成本方面市场优势明显。工艺及催化剂方面的技术远高于同行业水平，保证了公司的行业领先优势。
     募投项目
    10 万吨丁二烯：公司作为碳四深加工企业，拥有实力较强的科研团队，6 月份投产的十万吨丁二烯项目就是应用公司储备多年的成熟技术。丁烯氧化脱氢制取丁二烯技术储备，改变国内只能从混合碳四抽提丁二烯的工艺路线，在混合碳四资源有限的情况下，该技术优势明显。由于公司原料纯度较高，最终丁二烯收率可达到95%。大大降低成本，提高了产品的品质。丁二烯是合成丁苯橡胶和顺丁橡胶的重要原料，由于全球对高端轮胎的需求增长较快，合成橡胶产能增速高达9%以上，而丁二烯的产能增速仅为3%左右，使得丁二烯供不应求。