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>> 民族证券-四方股份(601126)动态点评-120621
上传日期:   2012/6/21 大小:   286KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   符彩霞
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    事件描述:
    公司公告,三伊电气的股权出让方王铁国、郑清超以及三伊天星的股权出让方彭咏龙、石新春在2012 年6 月15 日收到公司支付的第二批股权转让款后,于2012 年6 月18 日通过大宗交易的方式购买公司小非北京电顾投资持有的四方股份解禁股346.26 万股,购买价格为15 元,略高于当日均价,购买总金额为5196 万元。同时4 位新股东承诺将所购股份锁定至2015 年4 月30 日。
    事件点评:
    四方股份曾于2012 年3 月23 日公告,似收购三伊电气、三伊天星、三伊方长3 家三伊公司,同时与3 家三伊公司的主要股东签订了业绩对赌协议,并要求主要股东将部分股权购买款用于从二级市场上购买四方股份的股票。此公告表明三伊电气和三伊天星的主要股东已履行当时收购的承诺,同时可基本认为此次收购工作顺利完成。
    4 位新股东作为四方三伊公司的主要经营负责人,他们承诺将所买的346.26 万股锁定至2015 年4 月30 日的行为,相当于将他们的利益与四方三伊公司以及四方股份的未来发展进行绑定,有利于三伊公司未来发展。
    考虑到收购进展,上调公司 2012 年-2014 年盈利预测分别至0.79 元、1.01 元和1.38 元,我们认为公司的合理估值区间为21.94 元-22.5 元,维持买入评级。风险在于电网投资未达预期,公司新业务推进未达预期。
    
 
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