报告摘要： 
     能源结构调整势在必行，天然气是未来发展趋势。2020 年中国的能源需求将达到50 亿吨标准煤，2011 年中国能源消费总量为34.8 亿吨标准煤，比2010 年增长7%。也就是说，未来8 年，中国的能源消费量还有43.7%的增长空间。在此背景下，我国要实现到2020 年单位GDP 二氧化碳排放比2005 年下降40%-50%的目标，减排压力很大。天然气作为清洁能源之一，必将在我国的能源结构中占据越发重要的角色，成为我国能源发展的趋势之一。  
     天然气管道陆续贯通，未来天然气发电站发展潜力巨大。2011 年6 月30 日，西气东输二线工程干线全线投产，年供气能力达300 亿立方米。西气东输三线有望年内开工，预计2-3 年建成。另外，中缅油气管道已开工建设，中俄天然气谈判正在展开，预计未来我国将有多条天然气管道陆续建成，天然气电站发展空间巨大。公司作为燃机锅炉的龙头企业，预计将显著受益。  公司战略重心转移：由制造业向服务业转型。公司主营业务属于传统制造业，受下游行业景气度降低、市场竞争加剧的影响，整体经营环境受到很大挑战。在此背景下，公司力求创新发展，战略导向由传统的制造业向服务业转型，公司未来转型的方向有二：一是投资领域， 即合同能源管理项目；二是钢材贸易领域。公司的适时转型将为公司未来发展打开一片广阔天地，带动公司业绩有效增长。  盈利预测：预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.99 元，1.19 元和1.40 元，目前股价对应PE 分别为20 倍，16 倍和14 倍，给予2012 年25 倍市盈率，对应目标价24.75 元，维持推荐评级。