基本情况：公司所属细分行业为骨科脊柱类微创介入医疗器械行业，目前主要从事椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售，产品主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗，产品按照椎体成形微创介入手术的具体方案分为经皮球囊扩张椎体后凸成形术（PKP）手术系统和经皮椎体成形术（PVP）手术系统。
    竞争优势：经过长期的研发投入（2008-2011 年公司平均研发投入占收入7.3%），掌握了核心组件椎体扩张球囊导管的生产技术和工艺，拥有自球囊成形、球囊焊接开始的完善的系统化生产体系，国家相关专利14项，质量达到国际同类产品水平，同时公司系统化的生产体系使得产品具备较强的成本优势，目前公司PKP 手术产品在医院的终端价格2.4-2.9 万元/每套，进口产品的价格在3.8-4.05 万元/每套，产品得到医患的普遍认可。此外，公司已于100 多家经销商建立长期合作关系，覆盖二级以上医院500 多家，建立起了领先于国内外竞争对手的国内销售网络。目前在国内市场上凯利泰产品品牌占有率已经超过50%，超越美敦力（科丰）、山东冠龙等国内外竞争对手。
    募集资金项目：公司此次募集资金主要投向：椎体成形球囊手术系统生产技术改造和扩产项目、产品研发机构建设项目、国内外营销网络及培训平台建设项目以及其他与主业相关项目。预计2014 年底新增产能相当于3.8 万套标准手术系统，提升公司在脊柱类微创介入产品领域的综合竞争力。
    未来盈利预测：公司营业收入主要来源于主营业务，2008 年到2011年，公司营业收入大幅度增长，由2008 年的2,331.14 万元增长到2011年的8071.36 万元，净利润由2008 年的1359.36 万元增长到2011 年的3713.33 万元。公司近三年保持较高的毛利率，2009 年－2011 年的毛利率分别为84.51％、83.37％和83.22%。全球椎体成形微创手术（PKP 和PVP）正处于快速发展阶段，未来随着对椎体成形微创介入手术认知程度的提高，我国居民家庭收入水平的支付能力的上升以及社保体系的日益完善，椎体成形微创介入手术量将有较大的增长潜力。预计2012- 2014 年公司归属于母公司股东的净利润分别增长58%、37%和36%，按摊薄后每股收益依次为1.17 元、1.58 元和2.14 元。
    上市首日价格区间：目前A股市场与公司具有可比性的包括乐普医疗、新华医疗、鱼跃医疗等，2012 年动态平均PE 为26 倍，公司为细分行业龙头、盈利能力及预期成长性突出，结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，按预测的2012 年每股收益给予公司上市首日估值区间为26－31 倍，对应的首日上市价格为30.42－36.27 元，公司发行价格为29.09 元，则首日涨幅为4.57%－24.68%。