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>> 申银万国-新国都(300130)12年有望贡献5000万~1亿元收入:大银行业务终获重大突破-120522
上传日期:   2012/5/22 大小:   216KB
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评级:   买入 作者:   龚浩
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事件:
    5 月21 日,新国都公告收到江苏省国际招标公司的《入围通知书》,确定公司为中国银行银行卡专用电子设备(第一批)入围供应商,成功中标3 个包,目前中标数量和金额尚无法确定。
    中行中标包数较多,超出市场大多投资者预期。在北京市招投标信息平台网站2011 年12 月31 日公示的中国银行招标公告中,POS 机具相关的分包有四种。
    公司此次中标针打、热敏、分体三种包,包数较多,预计最终供货超过五家供应商的平均水平。尽管无法精确确定中标数量和金额,但一方面,公司针打、热敏、分体三种产品的售价范围分别为1000-1400、700-1000、1500-2000 元;另一方面,根据行业草根调研,预计中行今年总体采购量为20-30 万台。假设公司获得20%的供货份额,预计中行业务今年将贡献收入5000-10000 万元。
    大银行业务终获重大突破,期待未来更多突破。公司从银联业务做起,在2011年新增中信、浦发、交行、兴业、光大、昆仑、邮储等客户,今年又收获中行客户,下半年还面临建行、三大运营商、电商的潜在业务机会。持续突破收获新客户是公司成长性的外在表现,也是公司技术、资质、价格优势的表现。
    由于产品的短期出货结构发生变化,预计短期毛利率存在压力。在2012 年年初银联招标结束后,供应商往往在后续数月为银联定制开发和升级,此过程将影响给银联的月度发货量。在公司的产品结构中,金融POS 约占2/3,电话EPOS约占1/3。若公司给银联金融POS 的发货量短期受到影响,毛利率较低的电话EPOS 的发货量比重将提高,影响公司短期毛利率。
    
 
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