调研内容 
    近期，我们对包钢股份（600010）进行了实地调研，与公司相关领导就公司主营业务、产品结构、公司经营情况以及行业发展等问题进行了交流。我们认为公司的主要投资亮点有： 主要亮点  注入巴润矿业后，公司盈利能力进一步提升   公司拟非公开发行募集60 亿，收购巴润矿业100%股权和白云鄂博西矿采矿权。白云鄂博西矿位于内蒙古包头市白云矿区，矿区长9.8 公里，宽1.9 公里，面积17.45 平方公里，距离包钢股份厂区约140 公里。公告显示，白云鄂博西矿表内铁矿石为58,599.39 万吨，表外铁矿石8,121.21 万吨。目前巴润矿业已经具备年产1000 万吨铁矿石原矿、年产350 万吨铁精粉的采选能力及管道运输能力。 巴润矿业可年产铁精粉350 万吨，保守按照每吨铁精粉净利150 元计算，巴润矿业每年可获利润5 亿以上。据了解，公司收购完成后，有可能进一步扩大巴润矿业采选规模至1500 万吨原矿石采选能力，若扩产完成，可贡献利润7.5 亿以上。 对巴润矿业的收购一方面有助于公司平抑铁矿石价格波动给公司经营带来的不确定性，降低公司生产经营的风险，增强公司的盈利能力。另一方面有助于减少包钢集团与本公司之间的关联交易，使公司的治理结构得到进一步的优化、独立性得到进一步增强。