>> 华泰证券-世联地产调研报告打造全产业链房地产服务龙头 120514
| 上传日期: |
2012/5/15 |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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作者: |
王东辉 |
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投资要点: 稳健的房地产服务商。公司不涉足房地产开发,顾问策划和代理销售构成公司主要的收入来源。 内生式增长和外延式并购相结合。2011年,公司已实现的代理销售金额1424亿元,占全国商品房销售总额的2.41%。2012年一季度,这一份额上升至3%。公司一方面积极设立子公司,完善全国布局;另一方面,在一些二、三线城市,采取并购当地排名靠前的房地产经纪商的做法,获取市场份额和客户资源。 全产业链房地产综合服务架构初步形成。公司100%控股盛泽担保、世联小额信贷公司和世联投资,并与和世联土地房地产评估有限公司达成战略合作协议,房地产金融服务体系雏形初现,未来金融服务有望和现有业务形成更为完善协同效应。2011年,青岛雅园物业管理公司开始贡献收入,不仅构成了全产业链服务的重要的一环,也有利于公司平滑行业周期波动,形成新的收入增长点。
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