公司公告非公开发行股票预案：拟以不低于14.63元的价格向不超过十名特定对象发行不超过 6850万股，募集资金总额不超过 10亿元，其控股股东-中航科工拟以 2.5 亿现金认购此次非公发行股份。此次募集资金主要用于光电技术产业基地、飞机集成安装架产业化、新能源及电动车线缆总成产业化三个项目以及补充流动资金。这三个项目的建设期分别为3年、1.5 年和 1.5年，其中的光电技术产业基地项目的备案和环评已经在 09、10年完成，飞机集成安装架项目 12年完成备案但尚未环评、新能源电动车线缆总成项目备案及环评均未完成，这说明前一个项目已经开始实施，因此我们判断这三个项目建设完成可能会在明年年底到后年上半年，产能释放带来的业绩提升可能会在后年。公司长期专注于光电连接器产品的发展，自07年首次发行融资后再未融资，本次发行融资也是产能扩充和产品线发展的需求。
    预计公司 12年全年业绩增长可能会超越经营目标。公司1 季报业绩增长约12%，预告了中报净利润增幅大约在10%～30%；公司11 年报中预告公司12年的经营目标为销售收入22.5亿元，利润总额2.6亿元，目标增速约10%。但按历史情况看，公司全年经营目标偏谨慎，超越的可能性比较大。
    盈利预测及投资建议：我们按增发股本高限和价格低限调整了盈利预测，预计12-14年 EPS0.56，0.71，0.86 元，复合增长率约25%。国内连接器行业集中度提升是大趋势，像公司这样技术、规模实力具有优势的企业将更具市场竞争力。尽管此次融资短期内会摊薄业绩，且方案可能低于市场预期会带来短期股价的调整，但考虑到公司在军民品业务上的开拓能力、军工企业雄厚的背景以及并购整合的行业大趋势，依然维持“买入”评级。