公司公告3季报 业绩：11年1-9月收入14.24亿元，同比增32.4%；净利润1.43 亿元，同比增26.47%；11 年1-9 月EPS0.36 元/股，同比增28.6%。。业绩符合预期。。  收入稳步增长，毛利率同比仍有所下滑。前3 季度收入增长32.4%，我们判断公司军民品业务均稳步增长。
    毛利率前3 季度综合毛利率水平为32.19%， 较同期下滑3.73 个百分点，但较中报毛利率31.89%相比稳中有升。上半年管理费用率、销售费用率、财务费用率和资产减值损失/收入合计较上年下降2.1 个百分点，冲抵了毛利率下滑带来的部分影响，这个费用率水平与中报相比也较稳定。  全年实现经营目标问题不大。今年以来军品订单大幅增长，民品如新能源汽车、风电、石油等新领域订单快速增长，上半年新订单增长35%左右，全年将确保21 亿元的新订单。全年计划收入18 亿，利润总额2.25 亿元，3 季报中公司预计全年业绩较上年同期增长10%-30%。按前3 季度完成情况看，全年实现目标问题不大。  盈利预测及投资建议：我们预计11-13 年EPS0.56，0.67，0.83 元，复合增长率约20%，11 年估值水平约30 倍。国内连接器行业集中度提升是大趋势， 技术、规模实力具有优势的企业将更具市场竞争力，在整合中占据主动地位； 军工背景也给公司带来整合的想象空间。考虑到公司在军民品业务上的开拓能力、公司具有军工企业雄厚的背景以及并购整合的行业大趋势，依然维持"买入"评级。  风险提示：由于成本上涨因素，毛利率水平可能仍有下滑风险；重组题材的公司由于进度风险带动整个军工板块估值下移。