2012年一季度，公司实现营业收入5444.68万元，同比增长41.65%；营业利润1044.4万元，同比增长6.32%；归属母公司所有者净利润1094.18万元，同比增长27.1%；基本每股收益0.0716元。
    剥离商业影响消除，主业重拾快速增长。经过一年多的淡化，公司医药商业已全部剥离。报告期内，由于同比影响因素消除，公司主营业务收入重拾快速增长态势。药品生产业务实现销售收入5388.81万元。其中，主要产品钆喷酸葡胺和碘海醇等对比剂销售保持快速增长，对比剂实现收入5114.71万元，同比增长41.65%；九味镇心颗粒2011年开始放量，实现收入228.74万元，同比大幅增长284.23%。
    毛利率基本平稳，销售费用增加较快。公司综合毛利率同比下降0.73个百分点，至74.93%。同期，期间费用率同比增加5.76个百分点。其中，主要是由于进一步扩建销售队伍和完善营销网络，销售费用同比增长57.86%，销售费用率同比增加4.35个百分点。期间费用率上涨吞噬毛利率提升，使公司利润增速慢于收入增速。但随公司结构调整完毕，之后销售费用率有望保持稳定或略降水平。
    对比剂细分市场保持领先地位。公司是国内对比剂应用领域品种最多、最全的专业企业。对比剂产品覆盖全国大城市80%的三级以上医院。钆喷酸葡胺的国内市场占有率一直保持第一；碘海醇国内市场占有率第三。报告期内，公司碘克沙醇、瑞格列奈2个品种新获得生产批件。公司对比剂产品线将更加丰富，在该领域的优势将更加稳固。
    九味镇心颗粒未来市场广阔。九味镇心颗粒是目前国内唯一通过药监局批准用于广泛性焦虑症的纯中药制剂,国家三类新药。目前该药尚属于推广阶段，贡献收入较小。现代生活人们面临的压力增大，抗焦虑药物市场需求非常巨大，九味镇心颗粒前景广阔。
    盈利预测及评级。预计公司2012、013年EPS分别为0.35元和0.46元，以最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别为25倍和19倍。公司后续业绩将持续向好，维持“增持”的投资评级。
    风险提示:1）对比剂市场竞争加剧的风险；2）九味镇心颗粒的市场推广低于预期。