11 年归属于上市公司股东的净利润同比增长30.29%，略高于预期。1）11 年公司实现营业收入2.37 亿，同比增长12.81%；实现营业利润0.49 亿，同比增长29.70%；归属于上市公司股东的净利润0.42 亿，同比增长30.29%。公司实现全面摊薄每股收益0.69 元，同时拟每10 股派发现金股利1 元（含税）。
    2）我们深度报告、EMC 一季报点评报告均预计同有科技11 年每股收益为0.68元，公司实际实现每股收益0.69 元，略超预期。3）我们认为公司业绩略高于预期的主要原因是毛利率高达36.0%，高于我们之前31.9%的估计。
    12 年一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长79.55%，高于预期。12 年一季度公司实现营业收入0.28 亿，同比增长32.22%；实现营业利润200 万，同比增长61.71%；归属于上市公司股东的净利润192 万，同比增长79.55%，高于市场约30%-50%同比增速的预期。我们认为业绩高于预期的主要原因是12年一季度公司毛利率达到41.4%，为历史新高，高于市场普遍预期。
    公司较强议价权在不断提升的毛利率上有所体现。公司08 年、09 年、10 年、11 年、12 年第一季度综合毛利率分别为25.5%、26.5%、31.4%、36.0%、41.4%，持续上浮，体现了公司较强议价权。在存储行业中，公司可以提供整体解决方案，从事方案设计、生产、销售、服务等几乎所有环节的业务，尤其在方案实施方面优势明显，是对客户有较强议价权的重要原因。
    公司现金流量情况较为稳健。公司拥有3.7 亿元货币资金（11 年年底货币资金为1.2 亿元）、4.8 亿元流动资产，而仅有流动负债0.36 亿元。公司的流动比率高达13 倍，体现公司具备较强应对突发状况的能力及短期偿债能力。公司12 年一季度业务收到现金与营业收入的比例高达0.96，11 年业务受到现金与营业收入的比例高达1.06，均体现较强的现金收付能力。公司08、09、10、11 年应收账款与营业收入的比例分别始终在20%-25%的范围内，体现较强的应收账款控制能力。