投资要点
    事件：
    湖北宜化发布 2012 年一季报，1-3 月实现营业收入45.59 亿元，同比增长42.09%，实现营业利润3.27 亿元，同比增长56.59%，实现归属于母公司的净利润1.91 亿元，同比增长34.59%。按6.27 亿股的总股本计，实现EPS0.30 元，每股经营性现金流为0.81 元。
    点评：
    湖北宜化 2012 年一季度业绩略高于我们此前EPS 为0.28 元的预测。尿素产销量增加和价格上涨是业绩增长的主要原因。
    .. 新产能陆续投放以及尿素价格向好带动收入增长。一季度公司实现营业收入45.59 亿元，同比增长42.09%，我们推测这主要是由于以下两个因素：（1）青海宜化（年产30 万吨PVC）以及新疆宜化（年产60 万吨尿素）分别于2011 年7 月和12 月投产，带动尿素及PVC 2012 年一季度销量同比增长；（2）受需求向好和经销商备货不足等因素影响，报告期内尿素价格同比有所上涨（长三角地区尿素一季度均价同比增加7.53%）。