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>> 长城证券-洪涛股份(002325)巩固高端市场,积极外延开拓-120420
上传日期:   2012/4/20 大小:   315KB
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评级:   推荐(首次) 作者:   史恒辉
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事件评论
    公司 2011 年在传统优势细分市场上仍然保持领先优势,在剧院会堂类工程、国宾馆工程、五星级酒店工程、高端写字楼工程上都取得优异成绩;并且积极向高端外延市场开拓,涉足高端医院、机场航站楼等工程,在老挝万象承接境外项目。在上述因素的共同作用下,营业规模稳定增长,实现21.68 亿元的收入。全年新承接亿元以上公建项目6 项,超5000 万元以上的公建项目20 项。
    公司在 2011 年加强业务的前期评审,在保证质量的同时加强成本费用控制,使得毛利率略升0.15 个百分点至15.92%;不过公司销售费用大幅增长144.31%,使得销售费用率上升0.9 个百分点至2.2%,这主要是由于公司加快全国性营销网络的建设以及增加广告投入所致,截止到2011 年年公司设立的分公司已经达到32 家,基本上覆盖了除西藏以外的所有大陆区域;管理费用率下降0.5 个百分点至2.11%。综合作用下,公司净利率略降0.15 个百分点至6.28%。
    
 
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