投资要点：
    1、产能带动收入增长
    公司近年来产能扩张迅速，全资子公司安徽三安光电有限公司已有70台MOCVD设备正式投入生产。产能的扩张带动业绩快速增长公司一季度收入同比增长85.01%同依然保持高速增长，但受制于行业因素产能未得以完全释放，利润增速不及收入增速，这个将随着产能的释放得以改善。
    2、盈利能力有所下降
    公司一季度单季度毛利率同比和环比都下降较大，同时管理费用率同比也上升较多。受制于行业景气，同时新产能投入，并未有效释放，规模优势未得到充分发挥，公司盈利能力有所下降。不过从目前看来，LED行业有回暖迹象。厂商3月份产能利用率逐渐回升，公司的盈利能力雨季也将回升。
    3、需求回暖持续
    LEDinside预计，由于背光市场的备货效应以及主要商用照明应用市场旺季即将来到，预估需求能见度可望延续至5月。
    三安光电受惠于照明市场的开展，近期产能利用率已经提升至七成，且1023芯片发光效率达 135lm/W~145lm/W，表现不输台厂的LED芯片，该规格产品也已经投放到照明市场上。
    中国针对室内照明产品与室外照明产品推出的2012年半导体照明产品财政补贴推广专案，已于3月20日公开招标。三安光电作为本土规模领先的企业，竞争优势明显。
    总体看来需求的回暖及政策的扶持有利于公司产能的释放，业绩增长乐观。