事件: 公司公布2011年报，2011年实现销售收入331.44 亿元，同比增长51.46 %，归属于母公司净利润18.17亿元，同比增长51%，基本每股收益0.96元，同比增长51%。公司拟向全体股东每10股派现金红利0.5元（含税），同时向全体股东转增股本，每10 股转增5 股。
    投资要点
    价量齐升促使业绩大幅提升。2011年公司矿产金产量23.54吨，同比增长13%；国内金价平均329元/吨，同比增长23%。至2011年底，公司黄金储量570吨，较上年460吨增长23%。2011年公司大基地建设继续推进。全年黄金产量在一吨以上的的主力矿山共计11 家，占公司总产量的69.81%；实现利润超过亿元的企业共计有9 家——湖北三鑫/苏尼特金曦/包头鑫达/陕西太白/辽宁中金/河北峪耳崖/夹皮沟矿业/江西金山等，实现利润占公司整体利润比例超过77%。
    未来几年产量储量快速增长可期.主要通过几种方式: 收购集团成熟资产,并购第三方企业，,通过现有企业探矿增储,技改扩产等.我们预计到十二五末,公司储量和产量较2011年末将实现翻番,年复合增长率近20%.