事件：公司公告2011年报，2011年实现营业收入10.29亿，同比增长44.43%,实现净利润8255.01万元，同比增长27.27%，实现扣非后净利润7965.8万元，同比增长36.4%。公告利润分配预案为每10 股派发现金0.5 元。预计2012年第一季度净利润增长10%-30%。 投资要点： 收入增速较快，业绩符合预期：2011年实现收入10.29亿，较2010年增长44.43%。分业务来看智能交通收入增长37.39%，主要是销售体系扩张，全国布局的结果；智慧医疗销售增长69.38%，一方面是收购公司并表的结果，一方面是市场开拓的结果。 毛利率下滑:公司2011年综合毛利率为25.93%，较去年下滑2.51个百分点，分业务来看，由于省外扩张导致智能交通业务毛利率下滑5.99个百分点；智慧医疗毛利率下滑4.69个百分点；智慧城市毛利率下滑5.68个百分点；而智能建筑因为可以挑选的项目余地较多，导致毛利率上升4.85个百分点。