投资要点： [T able_Summary]     ?上海建工201 1年实现主营业务收入828.57亿元，扣除注入资产影响， 同口径较上年增10%；归属上市公司股东净利润13.6 亿元，同增25%； EPS1.17 元。其中建筑施工、建筑相关工业、城市基础设施投资运营及成套设备等商品进出口分别同增10.7%、0.18%、54.3%和5.8%，； 房地产收入同降2.6%。2011 年年报分红预案：10 送5 转5 股派1 元。  公司总体毛利率7.2%，同增0.7 个百分点。分业务建筑施工、混凝土等建筑相关工业、城市基础设施投资运营及成套设备及其他商品进出口分别增0.27、0.7、11 和0.04 个百分点，房地产降15 个百分点。公司财务费用依然为负，现金流较充裕。销售费率管理费率基本不变。  工程施工新签合同数额大幅增长：新签合同1058 亿元，较上年增40%，为公司持续稳健经营奠定基础。同口径新签建筑施工合同累计978 亿元，同增长29%。设计咨询合同新签27 亿元，海外37 亿元。城市基础设施投资运营项目7 个，全年完成投资20 亿，新签4.6 亿。  房地产：新签销售合同29.4 亿元（保障房23.8 亿元），销售面积45.9 万平方米（保障房37 万平方米），新开工面积63 万平方米（保障房36 万平方米），新增可开发面积93 万平方米（保障房88 万平方米）。  公司建筑施工中多为市政和公共设施，住宅不到30%。受益于保障房和迪斯尼项目建设，发展稳健。12 年将加快房地产和城市基础设施投资业务发展。12-15 年将提取激励基金授予管理层，约束目标12-15 年净利润增速以11 年为基准为15%、30%、50%和70%。预计公司12-13 年EPS1.38、1.68 元，增持，目标价13.2 元。