2011年，公司实现营业收入380,399.17万元，比去年同期增长10.41%；实现利润总额135,240.80万元，比去年同期增长2.00%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为113,147.55万元，比去年同期增长2.65%。公司全年实现EPS1.60元/股，同比减少0.62%。  分产品来看，维生素E和维生素A仍然是公司主要的业绩来源，两类产品2011年销售收入分别为212,814.02万元和65,810.52万元，占到了公司营业收入的56.12%、17.35%，毛利润分别占公司毛利润总额的74.01%、14.26%。公司VE和VA产品第三、第四季度受欧债危机和全球经济放缓等因素影响，出现量价双降（两类产品降价幅度均接近30%），从而拖累了公司业绩。  今年以来，VE和VA价格有所回暖，产品报价从年初的105元/千克和122.5元/千克的低点上升到目前的125元/千克和135元/千克。VE和VA价格上涨的主要原因是下游中间商补货，预计这两类维生素产品今年价格上升空间有限，需求也将基本保持稳定。  2011年，公司香精香料业务实现收入43,829.76万元，占到公司营业收入的11.56%。去年公司香精香料业务新增产品二氢茉莉酮酸甲酯、覆盘子酮、叶醇等，目前处于市场开拓期，今年年有望成为公司的新增长点。  预计公司12-14 年的EPS 分别为1.81、1.98和2.15，对应的估值为11.52x、10.53x、9.70x，公司具备估值优势，给予公司"推荐"评级。