>> 申银万国-东阿阿胶(000423)媒体报道公司涉嫌造假失实,东阿产品拥有最好-120326
| 上传日期: |
2012/3/26 |
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来源: |
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买入 |
作者: |
娄圣睿 |
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3 月24 日公司发布澄清公告,对3 月21 日《时代周报》文章“卷入造假风波 东阿阿胶盛世危局”中对东阿阿胶的质疑进行了澄清。 新疆阿华阿胶半成品仅用于生产保健品,不违反原产地标记注册规定:新疆和田阿华是公司控股子公司,主要负责将当地驴皮前处理,做成较好运输的粗原料,全部生产过程符合GMP 标准且经过新疆、山东两地药监部门审批。此部分原料运回公司后再进一步加工,仅用于生产阿胶枣等保健品,并不用于生产东阿牌阿胶,每年产量100-200 吨(2011 年公司保健品业务含税收入约3 亿元)。国家质监总局关于公司原产地标记注册要求范围仅限于东阿牌阿胶,所有东阿牌阿胶均为东阿本地生产。公司之所以在新疆设厂一方面充分利用好新疆地区的驴皮资源,降低运输成本;另一方是为了支援新疆建设,和地方政府良性合作。新疆地区给予公司税收优惠,新疆设厂也能减少企业部分税负。 公司收购 80%左右的成年驴皮为第三方数据,不存在行业数据造假情形:2010年某调研机构结合国家统计局数据所做调查显示,东阿阿胶收购了市场上80%左右的成年驴皮,该数据属于第三方调查结果,并不是公司自己的统计数据,不存在公司行业数据造假的情形。国家统计局数据显示2010 年全国驴存栏量639.7 万头,我们测算每年可提供100 万张成年驴皮、80 万张小驴驹子皮(整张成年驴皮才能熬制道地阿胶)。我们根据东阿阿胶每年1600-1800 吨的阿胶产量,大致可推算出公司使用了80%的成年驴皮。我们估计全市场阿胶销量超过5000 吨,我们不排除部分阿胶企业,特别是小阿胶企业使用了小驴驹子皮、其他动物皮、甚至制革下脚料的可能性。东阿阿胶为打造高端品牌形象,坚持使用整张成年驴皮,一家大的品牌企业根本没有必要捏造行业数据;阿胶块市场需求超过5000 吨,我们相信如果驴皮不缺,公司不会只生产1600-1800 吨阿胶块,也不会自建17 个养驴基地。
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