公司于 2012 年3 月20 日发布2011 年度业绩：2011 年实现营业收入83.12 亿元，同比增长18.91%；利润总额14.24 亿元，同比增长11.89%；实现归属于上市公司股东净利润10.13 亿元，同比增长6.53%；每股收益1.01 元，同比增长2.02%；净资产收益率17.61%，比2010 年减少7.52 个百分点。公司2011年1~4 季度EPS 分别为0.21 元、0.35 元、0.32 元、0.12 元，其中四季度业绩低于预期。导致全年业绩低于预期的主要原因管理费用的大幅上升，从2010 年的4.08 亿元上升至2011 年的7.51 亿元，同比增长84%。但是每股经营性净现金流为1.88 元，同比增长43.51%。因此，我们判断公司的经营情况良好。
    另外，公司每股未分配利润达到2.37 元。
    公司煤炭产量小幅增长，销售价格有较大幅度上涨。2011 年公司煤炭产量1280 万吨，同比增长4.4%；由于煤炭产销率提高至90%，完成煤炭销量1151 万吨，同比增长10.5%；煤炭销售均价688 元/吨，同比增长10.4%。吨煤成本492 元，同比增长7.9%。因此煤炭毛利率提升1.63 个百分点至28.42%。由于期间费用大幅上升，吨煤税后净利润仅增长1.6 元至79.68 元。
    我们预计未来三年内生性的增长点在于：（1）卧龙湖和五沟矿将进一步释放产能，2011 年卧龙湖矿（核定产能90 万吨）基本实现盈亏平衡，预计2012 年将实现盈利。（2）钱营孜矿核定产能有望从目前的180万吨提升至350 万吨，该矿实际生产能力可达到400 万吨的水平。（3）新收购的刘桥深部探矿权（设计120 万吨）以及龙王庙南部探矿权（设计90 万吨），将在2014 年起投产。因此，预计公司2012~2015年煤炭产量1430 万吨、1540 万吨、1630 万吨，产量保持小幅增长。