事件： 
    时代新材今日公布2011年年报：2011年公司实现营业收入34.28亿元，同比增47.72％；营业利润2.55亿元，同比增12.87%；归属于母公司净利润为2.33亿元，同比增16.9%，EPS为0.45元。从Q4单季来看，营业收入同比增加139%；归属于母公司净利润0.30亿，同比减少26.93％，EPS为0.06元。
    点评： 
    一．时代新材各业务分析-轨道交通业务增速放缓
    2011年公司经历了轨道交通与风电行业调整、国家银根紧缩、原材料等劳动力要素价格上涨、市场竞争加剧等多重考验，轨道交通收入受到高铁建设放缓影响，增速仅14.9%，轨道和车辆产品出口、汽车配件和风电配件的收入分别增长163%、87.6%、83.3%。公司产业结构发生改变，毛利率较高的国内轨道和轨道车辆配件占收入比例下降，汽车配件和风电配件占收入比例上升，导致综合毛利率下滑。在2012年我国铁路建设投资较低的情况下，预计公司轨道交通收入增长温和，增量看点为出口、军工和汽车，2012年合计收入计划达到38-40亿元。