报告关键要素: 
    2011年，公司业绩符合预期。公司营收稳步增长源自变形高温合金业务的发展；低资产负债率致公司期间费用率创近年新低，且盈利能力稳步增长。公司受益高温合金行业景气向上迎来历史发展良机，重点关注募投与超募项目进展。 
事件: 
    钢研高纳(300034)公布2011年年报。2011年公司实现营业收入3.79亿元，同比增长14.76%；实现营业利润7354万元，同比增长41.72%；实现归属于上市公司股东的净利润6439万元，同比增长38.63%，基本每股收益0.30元，利润分配方案为拟每10股派发现金0.8元(含税)。 
点评: 
    营收稳步增长源自变形高温合金业务。公司2011年实现营业收入3.79亿元，同比增长14.76%。其中，变形高温合金实现营收1.42亿元，同比增长38.06%，占比由2010年的31.2%提升至2011年的37.54%，变形合金营收高增长主要原因是其技术越加成熟，用于飞机发动机涡轮盘领域签订了总包合同，同时新型机组用大型难变形涡轮盘开始批量供货。2011年，公司新签合同额5.16亿元，同比增长27%，预计2012年将保持20%以上的增速。