公司业绩与海南省发展高度相关，自上而下空间大
    目前公司承担着进出海南岛98%以上的货运量和40%左右的客运量，海南省经济发展与海运业的发展密切相关。据世界旅游组织统计，滨海旅游业收入已占全球旅游业总收入的50%。随着居民收入水平的提高和国际旅游岛建设的加速，预计散客数量将达到20%以上的大幅增长，这将是公司未来业绩的重要支撑。
    西沙群岛旅游开发是公司未来业绩弹性的主要体现
    西沙游是《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》重要一环，公司享有"唯一运营权"。从可发项目来看，西沙群岛原生态旅游存在四大可开发项目：海钓深潜、自然观光、红色及文化旅游；从国家战略层面，西沙群岛具有重要政治、军事地位，政府支持力度高。我们预计2013年公司西沙航线将进入高速成长期。
    海南省特色农业存在供需缺口，"南菜北运"是业绩的重要支撑
    （1）在"南菜北运"战略的推动下，2011年底海南省签署了65.6亿元的购销意向协议，确定了海南省蔬菜瓜果外运的增量空间；（2）汽运承担了海南"南菜北运"90%以上的运输任务；（3）公司海安航线客滚运输车量中，瓜果菜车约占据45%的份额，海南省新增的农产品订单对公司业绩影响很大。我们预计未来海南省"南菜北运"运量将保持10%以上的增速，海安线营收增长的稳定性高。