事项：
    数码视讯公告：投资1800万元，成立北京完美星空传媒有限公司，持股90%；2、投资250万元，合资成立安徽广行通信科技股份有限公司，持股25%。
评论：
    对外投资，形成新的盈利增长点
    数码视讯此次对外投资，背景和特点包括：（1）2010 年IPO 带来大量的超募资金，截止2011 年Q3，账面净现金约有16 亿元，在现有三条业务线上，资本开支已经很小，合理的对外投资有利于提高资金利用率。（2）在并购和新设的方式选择中，数码视讯更多的是选择新设。2011 年11 月对杭州宽云视讯科技有限责任公司投资600 万元，持股49%；2011年12 月，对湖南爱点信息技术有限公司增资1500 万元，持股60%；此次投资1800 万元成立北京完美星空传媒有限公司，持股90%；投资250 万元，合资成立安徽广行通信科技股份有限公司，持股25%。（3）单笔投资规模不大，投资方向基本沿着广电这条线。近期4 笔投资，合资规模4150 万元，规模不大。宽云视讯的业务方向为视频云计算，爱点信息的方向为广电增值业务，安徽广行的方向也是广电增值业务，完美星空则专注于影视剧制作投资。（4）存在一定的业务协同效应。在湖南、杭州、安徽的投资，有利于巩固当地的客户关系，从而推动现有业务的发展，尤其是超光网项目。（5）投资比例均超过20%，短期对财务影响中性偏负面，中长期正面。新设公司前期多体现为费用支出，会有一个亏损期，在投资比例超过20%的情况下，会计核算上采取长期股权投资权益法或者并表核算，因此短期内对报表中性偏负面，但是业务协同效应发挥、项目本身效益显现后，财务利润上的贡献也会比较明显。
    对于投资北京完美星空传媒有限公司的看法：（1）数码视讯自身在影视剧制作投资上不具备经验，并且客户跨度比较大，数码视讯之前客户大多是有线电视运营商，而完美星空的客户则为电视台或者电影观众，数码视讯更多需要依赖饶兵、高郇、龙云霞三人搭建的团队，三人分别持股2.5%、5%和2.5%，团队在影视剧领域有较好的运营经验。（2）公司总投资2000 万元，其中2012-13 年日常费用400 万元、艺人经纪投资200 万元、2012 年参投电视剧1000 万元、电影400万元，影视剧以参投为主，风险相对可控。
    投资安徽广行通信科技股份有限公司的看法：合资方安徽广电信息网络股份有限公司、中科大资产经营有限责任公司、合肥大科融智信息技术有限公司分别持股51%、5%和19%，安徽广电是第一大股东，正是数码视讯的潜在客户，此次合资有利于提高数码视讯产品在安徽的渠道优势，安徽广电网内约400 万用户，若推广增值业务前进行双向网络改造，即使按照每户100 元的成本投入，投资规模也能达到4 亿元，对数码的超光网产品是一个潜在机会。这种“投资巩固渠道”的模式可以在各地进行复制。