一、事件
    事件1：三一重工发布公告称拟通过控股子公司三一德国，联合中信基金收购全球混凝土机械巨头德国的普茨迈斯特公司100%股权。
    事件2：三一重工发布业绩预增公告：预计2011 年度实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50%-60%。
    二、我们的分析与判断
    （一）收购短期对三一利润和股价冲击较小，中长期将显著提升技术水平和国际化进程
    核心观点：第一，本次收购作价相对公允；第二，本次收购将影响全球混凝土行业竞争格局，收购完成后中国混凝土机械两寡头将成为全球混凝土机械的寡头；第三，收购后如果整合成功，将显著提升三一重工的技术水平、丰富公司的产品组合、增加三一国际运营经验和加快三一重工国际化进程。第四，本次收购短期对三一重工和中联重科行业地位的影响和股价冲击都相对有限。
    三一重工2011 年EPS 约为1.16 元，低于此前1.20 元的预期。公司2010 净利润56 亿元，预计2011 年归属母公司净利润为84-89.6 亿元，中值为86.8 亿元，对应EPS 为1.1-1.18 元，中值为1.14 元，我们预计为1.16 元。预计2012-2013 年EPS 为1.4 元、1.6 元。