◆公司简介：主营汽车用铝加工产品 
    公司主营铝加工，产品包括精密管材、专用型材和高精度棒材等汽车铝
    挤压材和其它工业铝挤压材； 主要向汽车零部件生产商提供水箱管、 空调管、复合管、盘管、棒材、制动系统用铝型材等铝合金材料。   
    ◆投资亮点 1——募投项目投产，大规模释放产能 
    目前公司产能为 5.8万吨。公司于 2011 年初上市，募投项目在 2012 年产能逐步释放，预计将增加 2.5 万吨的产能，规模效应的上升将明显改善募投项目盈利能力。  
    ◆投资亮点 2——产品技术水平保证订单以及加工费水平 
    公司产品技术过关，保证了其丰富的订单以及稳定的加工费水平。从历往的加工费变化趋势看，公司的加工费稳定在 0.9-1万元（不含税）水平。 订单方面，目前的订单水平可维持公司一个月的生产经营，而这也保证了公司产能满负荷生产。 
    ◆投资亮点 3——丰厚的资金实力有利于资产扩张以及战略布局 
    公司于 2011 年初首次 A 股上市，共募集资金 16 亿元；之后公司利用自身的资金实力不断收购资产，扩展未来业绩增长方式。目前公司共剩余超募资金 5.4亿元。 
    ◆估值与评级 公司的募投项目在 
    2012 年逐渐释放产能，此外，公司优秀的经营管理风格以及产品技术保证了饱满的下游订单。 我们预计公司 2011-2013 年的业绩分别为 0.61，0.97 和 1.24 元，基于 2011 年业绩，未来两年复合增速为28.5%。 我们给予公司 2011 年 EPS28 倍估值和 2012 年 EPS15 倍估值，目标价在 14.6-17.1元，增持评级。 
    ◆风险提示： 
    产能扩张后订单未达预期。