一、 事件概述
    今日远光软件公布股东追加承诺公告，陈利浩先生承诺：2012 年12 月31 日前不减持所持公司股份。林芝地区荣光科技有限公司承诺：2012 年12 月31 日前减持不超过所持公司股份的25%。黄建元先生承诺：2012 年12 月31 日前减持公司股份不超过290 万股。
    二、 分析与判断追加承诺缓解股东减持担忧
    根据承诺，未来一年内，陈利浩、荣光科技和黄建元合计减持股份的上限是1184万股，占公司总股本3.5%。考虑现在估值水平已经较低，我们预计实际减持数量会更低。追加承诺稳定预期，长期困扰资本市场的股东减持担忧得到缓解。
    电力信息化投资受宏观经济影响小，SG-ERP时代本土企业优势更加明显在经济增速放缓的背景下，大型央企的IT 支出受影响相对较小，电力行业在智能电网的推动下，信息化投入仍将较快增长。SG-ERP 时代，定制化需求占比提升，总部信息化投入占比将下降，公司作为本土电力信息化领先企业优势将更加明显。
    行业天花板尚远，未来3-5年高速增长基本无忧
    公司目前收入主要来源于电力核心企业市场，正逐步向大电力市场（发电集团四小龙，申能、浙能、皖能等大型地方发电集团及农电）、电力相关企业市场（两大电力建设集团，金融、检修等辅业公司）以及跨行业市场（大央企）渗透。我们测算，这三大市场总需求不亚于电力核心企业市场，公司距离行业天花板尚远，未来3-5年实现30%以上增长基本无忧。
    业务软件驱动新成长，加速向服务型企业转型
    1）业务软件高速增长，有望再造一个远光。业务软件电网和发电侧均有应用，规模超财务软件，我们估计市场容量在20 亿以上。
    2）今年以来，软件服务收入高速增长，未来伴随大量项目免费质保逐步到期以及服务内容的拓展，服务收入比重将持续提升。
    三、 盈利预测与投资建议
    维持“强烈推荐”评级。我们看好公司在电力行业信息化投资盛宴中不断发展壮大，暂维持前期盈利预测，预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.72、0.98 和1.34 元，考虑中小板和创业板整体估值水平的下移，下调6 个月目标价至24.5 元，对应2012 年PE为25x。