投资要点：
    （一）行业基本面：钢价低位盘整，需求弱势。铁矿石价格坚挺，本周有所上涨。
    我们认为铁矿石价格2012 年将高位运行，铁矿石价格弹性大于钢材价格弹性。
    社会库存放大，冬储效应体现在量上，而非价上。
    （二）投资方面：上周钢铁板块涨幅4.00%，上证指数涨幅3.75%，钢铁板块小幅跑赢大盘。上周市场回暖，抚顺特钢在二股东破产清算事件带动下大幅上涨，我们看好公司未来发展前景：1）费用率下降空间大；2）高温合金逐步放量改善业绩；3）集团旗下两特钢资产未来注入预期。组合方面：我们仍然建议重点配臵：新兴铸管、八一钢铁和攀钢钒钛。成长性小股票方面，由于常宝股份前期跌幅较大，大股东一致行动人在9.30 价格增持30 万股（6 个月内增持不超过总股本的2%），我们认为此价格构成安全线，防御性较高，可以适当配臵。
    风险提示：房地产投资增速下滑超预期。