投资要点：
    国内IT 服务外包的领先企业   
    公司专注于软件与信息服务外包业务，特别是在离岸服务外包方面一直走在行业的前沿。根据IDC 的数据，2010 年公司在国内离岸软件外包服务提供商中排名第八，市场占有率为2.6%，在面向欧美的国内离岸软件外包服务提供商中排名第四，市场占有率为4%。由于市场集中度较低，发行人具有较大的成长空间。  
    后金融危机时代，全球产业转移趋势仍在继续，中国外包企业发展空间依然较大   
    受金融危机影响，全球软件与信息服务外包产业于2009 年第二季度末跌入谷底。随着世界经济和IT 支出的转好，全球IT 外包产业呈现恢复发展态势。后金融危机时代，企业更加重视业务整合与优化，2011 年预计全球IT 服务市场将达到8200 亿美元， 2011-2013 年将以5.5%左右的增长率保持增长。  中国的软件外包产业还处在发展阶段，占全球比例较小，随着中国离岸外包市场从以日韩市场为主转向更加重视欧美市场的拓展，中国外包市场发展空间广阔。  
    公司竞争优势：国际化管理+客户粘性强+研发及管理优势   
    公司成立于1995 年，以微软WIN95 汉化为契机，自创立之初即为微软、惠普这样的国际IT 巨人提供服务外包，经过十六年的发展，在软件与信息服务外包领域积累了丰富的业务经验，获得了多家海外用户的信赖，建立长期稳定的合作关系。公司国际化的优势体现在国际化的人才、国际化的营销体系、国际化的实施与交付能力以及国际化的企业文化等方面。  
    公司始终将技术研发工作摆在重要的战略位臵，具备全面的计算机语言开发能力，紧跟技术的前沿。  
    公司未来发展："保外增内、稳老拓新"   在保障国际客户接单量稳步增加的同时，加大对国内市场的开拓力度，在稳定老客户关系的同时大力发展新客户与新行业。  
    投资建议   
    我们预计2011-2013 年公司盈利7313 万元，1.05 亿元，1.46 亿元，2011-2013 年EPS 分别0.73、1.05、1.45。参考其他可比上市公司市盈率水平，我们估计公司二级市场价格将在22.05 元左右， 对应2012 年市盈率约21 倍。暂不评级。  
    风险提示   
    1）汇率风险；2）人力资本不断上涨的风险；3）大客户集中导致的风险。