投资要点：
    产能瓶颈缓解，公司重回高增长轨道；地产担忧压制估值，提供长远配置良机，维持“买入”。|短期看，随着产能瓶颈缓解，公司重回高增长轨道，将打消市场此前因三季报回落产生的顾虑；长期看，我们看好定制衣柜的发展前景和公司在行业内的龙头地位，近期市场对地产销量担忧压制公司估值，提供长期投资布局佳点，我们维持公司2011-2012 年盈利预测（EPS 分别为1.25 元和1.75 元），目前股价（39.30 元）对应2011-2012 年PE 分别为31.4 倍和22.4倍，维持“买入”。|
    2011Q4：家具销售渐入旺季，产能瓶颈缓解，收入重回高增长轨道；原材料压力缓解，Q4盈利有望回升。Q4为家具行业销售的传统旺季，一般收入占全年的40%左右，加之2012 年春节较早（1 月23 日），部分订单将提前至11年实现；Q4订单有望延续高增长。随着Q3 困扰公司的产能瓶颈问题缓解（扩建易福诺厂房和添置生产设备）和招工问题的解决，Q4 订单向收入的转化将更为有效。而主要原材料（中纤板和五金件价格）自Q3 末开始逐步回落，加之收入提升后规模效应显现，公司Q4 盈利有望回升。