高端玻璃耐材市场占有率40%，毛利率维持高位
    2010 年我国玻璃产量7 亿重量箱，玻璃耐材产品一般在玻璃熔窑冷修期需全部替换，周期为5-6 年一次，浮法玻璃耐材单耗在1:1 左右，在整个耐材市场上，玻璃耐材占比4%。（）
    玻璃耐材主要用于玻璃熔窑中，相比于钢铁和水泥耐材，门槛更高，对质量的同一性要求也较高。（）从需求量上来看，熔铸耐材占比58%，碱性耐材占比19%，粘土耐材占比6%，硅质耐材占比6%。其中熔铸耐材主要是指熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝，相对于前者而言，后者的各项性能均较优越，随着玻璃深加工程度的加深，以及全氧燃烧技术的不断推广，熔铸氧化铝的需求正在与日俱增，成为熔铸锆刚玉的升级替代产品。
    公司以生产玻璃耐材产品起家，高端玻璃耐材产品市场占有率达到40%。去年由于光伏玻璃生产线的增加以及全氧燃烧比例额提升，熔铸氧化铝需求超预期增长，公司将湖南两条熔铸锆刚玉线改造为熔铸氧化铝线，目前公司熔铸氧化铝产能已经翻倍到5100 吨/年，共4 条生产线；熔铸锆刚玉产能为19000 吨/年，共6 条生产线，熔铸类玻璃耐材总产能2.5 万吨/年，此外，公司在湖南3 万吨硅质耐材也已于今年4 月份投产。由于公司玻璃耐材实行订单制，订单周期为3-4 个月，预计今年玻璃耐材产销率仍将维持在90%以上，目前熔铸锆刚玉售价为2-3 万元/吨，熔铸氧化铝为3-5 万元/吨（各种类产品价格不同）。
    目前，公司生产熔铸锆刚玉需要从澳洲进口锆英砂，锆英砂的成本占比60%。去年底到今年，锆英砂进口价格翻倍增长至2.1 万元/吨。公司由于年初锆英砂库存量较大，原材料价格的上涨并没有在当期利润中充分显示出来。目前公司库存锆英砂尚有两个月的用量，同时从今年4 月份起，锆英砂价格波动不大，上升空间有限；同时，公司已经上调锆刚玉的价格，预计可以转移一半成本涨价带来的负面影响。预计原材料价格对公司利润的影响将在明年才能有所体现。
    近年来，由于浮法玻璃产能过剩，国家出台众多措施控制玻璃产能，目前行业处在结构转型期，玻璃企业经营状况大幅下滑。玻璃耐材行业作为玻璃行业的上游辅材行业，行业波动特性与玻璃行业相关，但并不同步。首先，由于耐材属于易耗品，在玻璃生产过程中不断消耗和补充，因此与玻璃增量关系不大，更多受到存量影响；其次，在玻璃生产衰退期，耐材所受影响较为滞后，而在复兴期，则率先复兴。总体来看，耐材产品的周期短于玻璃行业周期。
    目前在公司各种耐材中，玻璃耐材毛利率最高，在42%左右，收入占比在50%以上。未来，公司的玻璃耐材生产仍将占据重要位臵，依靠工艺改革和新材料的研发侧重发展高附加值玻璃耐材。