调研信息及评论：  
    公司成功进入水泥窑业务，与玻璃窑用耐材平分秋色。公司是第一家以耐火材料上市公司，最初业务仅涉及玻璃窑耐火材料，09年开始进入水泥窑耐火材料，经过近两年拓展、培育，今年水泥窑耐火材料快速增长，上半年收入增长220%，水泥窑和玻璃窑耐火材料收入已各占50%（去年水泥窑耐材收入占比25%），由于玻璃窑耐材毛利率较高，两者贡献毛利占比为43%和57%。 
    公司玻璃窑定位：继续做高端耐材产品。相对于钢铁、水泥耐材，玻璃窑耐材使用周期最长，平均4-5年，对玻璃窑耐材质量要求和进入门槛相对较高，公司以玻璃窑耐材起家，是唯一一家生产玻璃窑耐材上市公司。公司的熔铸耐火材料定位中高端，在国内市场份额50%以上，可生产熔铸锆刚玉、熔铸氧化铝、硅质耐火材料等多种类耐材。国内新增光伏玻璃生产线较多，公司今年将湘潭2条锆刚玉生产线改造成熔铸氧化铝后，熔铸氧化铝产能增加到5000吨，熔铸锆刚玉产能2万吨，硅质耐火材料4万吨。公司未来玻璃窑耐材经营模式仍是以中高档耐材为主，不做整包模式，随着下游玻璃企业对节能降耗意识和高附加值玻璃比重提高，熔铸氧化铝市场需求随之增加，公司未来将继续增加熔铸氧化铝产能。