调研纪要
    2011 年10 月27 日，我们对瑞泰科技进行了实地调研，董秘朱爱华朱总接受了我们的调研。【】。
    市场容量测算：公司主业做玻璃窑耐火材料,之后逐渐开始渗透水泥窑用耐火材料。【】。目前两者收入接近1:1。以日产600t/d 的玻璃窑为例，用到400 吨熔铸镐刚玉和200 吨熔铸氧化铝。900t/d的玻璃窑则要用的800 吨的熔铸耐火材料，伴随玻璃熔窑大型化，熔铸系列用的增多。但600-900t/d 基本上是主流了。以日产600吨浮法玻璃窑计算，熔铸耐火材料大概占58%。我们测算玻璃窑用耐火材料市场大约30 亿左右的规模，其中熔铸耐火材料大约15 亿左右的市场规模，公司目前占熔铸耐火材料市场份额40%-50%。水泥窑用耐材市场容量测算：以每生产1 吨熟料消耗1 公斤耐火材料计算，14 亿吨熟料市场大约需要140 万吨水泥窑耐材，以吨耐材料单价在5000 元计算，市场规模60 个亿；另一种测算方法一个水泥窑停产检修要300 万（2500t/d 为例），以2000 条线计算对应60 个亿的市场。玻璃窑耐火材料是5-6 年更换期，水泥窑是要1 年更换一次。
    产能情况：公司玻璃窑用耐材包括熔铸系列和硅质耐材：目前熔铸锆刚玉产能约2 万吨，熔铸氧化铝产能4000-5000 吨。
    未来熔铸产品的产能没有大的增长。但随时可根据市场情况扩建。硅质耐材1.5 万吨；水泥窑用耐材包括6 万吨碱性耐火材料+6 万吨不定形耐材+1 万吨铝硅质=13 万吨。去年销售水泥窑耐材5 万吨，今年产能开满，订单情况饱满，预计销售10 万吨。公司未来还规划新建碱性耐材产能。因此明年水泥耐材从产能释放角度推动的量的增长一方面是新增碱性耐材产能，另一方面是不定形耐材产能利用率的提高。
    公司在熔铸系列市场领域地位：国内有几家可以生产熔铸镐刚玉，但是鲜有可以批量生产熔铸氧化铝的企业。公司是唯一一家可以批量生产两种产品的公司。产品合格率70%以上。